固定比例投资组合保险策略的框架是怎样？

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　　固定比例投资组合保险策略的理论构架所根据的公式可表示如下：

　　At = Dt Et

　　其中，E 表示应投资于主动性资产的仓位（Exposure），M为乘数（Mutiplier）且M》0，A 代表资产总值（Asset），F 为最低保险金额（Floor），而（A-F）为缓冲头寸（Cushion）。

　　一个更为动态的过程可以表示如下：

　　若：

　　其中A为第t期时资产组合的总价值，E为第t 1期时的主动性资产的仓位。

　　若 P表示第t期时的资产组合的增加值， C为最初的缓冲头寸（ C=A-F）

　　则由该动态过程，第t 1期的投资于主动性资产的仓位由乘数、各期资产组合价值增值之和以及最初的缓冲头寸决定。

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