红利税差异化后个股要如何投资？

　　红利税差异化后个股要如何投资？

　　红利税差异化征收后，上市公司分红对个人投资者来说不再是“两眼一抹黑”等着收钱的“好日子”了。

　　缴与不缴

　　根据中国石化近日发布的2012年股利分配方案，每股派发末期股利0.2元（含税），并且每10股送红股2股，以资本公积每10股转增股本1 股。

　　首先要解决哪些项目需要交税。“现金分红需要交纳个人所得税基本每个投资者都清楚。但是送股和转增股是否要交税许多投资者就可能并不清楚。”卜新华表示。根据税法规定，股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配，不征收个人所得税。但值得注意的是，用盈余公积金派发红股、转增股本就属于股息、红利性质的分配，应作为个人所得征税。“这是因为资本公积金转增股本通常来源于当时股票发行的溢价，并非盈利所得;而盈余公积通常来源于上市公司的税后利润，属于分享企业的利润。”

　　据卜新华的介绍，中国石化分配方案中提到的送红股，其本质是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，根据税法规定属于个人所得税征税范围，这往往会被投资者忽略。

　　如何缴

　　之前股息红利均按照实际税率10%来征收，而此次的《通知》则根据持股时间规定了差别税率。根据《通知》规定，“个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。”

　　这就意味着，一年以上的长线投资者的股息分红税率会降低，而一个月以内的短线投资者则面临着双倍的税负。一样以中国石化为例，假设某个人投资者王先生截至中国石化的股权登记日持有1万股股票，据中国石化的股利分配方案，王先生将获得2000元税前现金红利及2000股红股，并获转增股份1000股。那根据前文所言，2000元的现金红利和2000股的红股属于个人所得税征收范围。卜新华表示，红股是以股票面额来缴税，即每股1元。据此计算，则王先生在此次中国石化分红中的税基为4000元。

　　这时，王先生何时买入以及何时卖出就决定了其适用税率。卜新华分析，根据此次《通知》的规定，如果王先生从买入到股权登记日已满一年以上，那税率就是20%的四分之一，也就是5%，则税款为200元，相当于每股交税0.02元（原共持有一万股），由上市公司代扣代缴。

　　如果到了股权登记日王先生持股仅为20天，则依然先按5%计算由上市公司代扣代缴200元，而卖出时间则成为关键。如果最终王先生卖出时间相隔买入时间已满一年以上，则税款仍为200元;如果最终王先生卖出时间与买入时间相隔在一个月到一年之间，则总税率为10%，总税额为400元，那在王先生卖出股票时将被代扣代缴剩下应缴的200元;而如果王先生在股权登记日后几天就卖出了股票，致使其持股时间未超过一个月，那总税率则上升为20%，总税额变为800元，相当于每股交税0.08元，剩下的600元同样在卖出股票时被代扣代缴。

　　对于持股未超过一个月的短期投资者来说，现金红利只有2000元，扣除800元的税负之后仅剩1200元，股息红利税较之前翻了一番（仅以全部买入卖出来简单举例，如果分批买进卖出，则根据《通知》规定适用先进先出法）。

　　根据中国石化3月27日收盘价7.47元/股计算，对于短期投资者来说，股息红利税与其比率为1.07%，即中国石化股价要上涨1.07%才能够弥补这笔税款。

　　“早知道在股权登记日之前就卖了，就不用交这笔重税了。”过了股权登记日再幡然醒悟的投资者不在少数。也有投资者表示可以在股权登记日前卖出，过了之后再买入，毕竟股利分配之后股票价格会根据分配情况进行除权。

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