定向增发是不是利好？

　　定向增发是不是利好？

　　起首，定向增发对上市公司有显明上风：有可能经由过程注进优质资产、整合高低游企业等方法给上市公司带来吹糠见米的事迹增加后果;也有可能引进计谋投资者，为公司的持久成长打下坚实的基本。并且，因为“刊行价钱不低于订价基准日前二十个买卖日公司股票均价的百分之九十”，定向增发可以进步上市公司的每股净资产。但定向增发下降了上市公司的每股盈利。

　　对于投资者而言，定向增发最明显的利益莫过于股票相对于二级市场的┞粉价，使定向增发投资具备了自然的平安边际。扣头（本文采用的盘算方法为：增发价钱/股份变更日前收盘价）的发生来自于：1）上市公司为了吸引机构投资者介入，凡是将增发价设定在基准价的 90%，一般不高于 95%; 2）定向增发预案颁布今后，依据统计，因为市场对上市公司预期变好，有88%的上市公司二级市场股价在预案通知布告到增发通知布告日前上涨，致使扣头率更高。依据统计，2006 年以来定向增发的┞粉扣率均匀在 10%-30%摆布。

　　从财政上看，因为定向增发募资金额直接计进净资产，且增发价一般高于刊行时的每股净资产，是以对每股净资产有增厚感化。举例剖析，假设公司按 2 倍市净率增发，募资范围与当前净资产相等，增发完成后，净资产增添 1 倍，股本只增添 50%，对应每股净资产增添 33%。上市公司定向增发召募资金重要用于新建项目或收购资产，假设 ROE 不变的条件下，新项目投产后，每股收益也将获得响应晋升。在公司估值程度不变的情形下，纯真每股收益和每股净资产的晋升就将使公司股价上涨 33%。定增扣头、增发投资项目对公司每股净资产和每股收益的晋升，使得定向增发投资相对于二级市场投资具备显明上风。

　　此外，定向增发还凡是具备引进计谋投资者、解决联系关系买卖、引进优质资产、并购优质企业、解决财政隐患、加强年夜股东把持才能等诸多利好身分，对市场情感也有提振感化。

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