什么叫权证？权证的分类

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　　一、权证的的概念 权证（Warrant），又称认股权证、“窝轮”，是发行人与持有者之间的一种契约，持有人在约定的时间有权以约定的价格购买或卖出标的资产。换言之，权证给予了投资者在一定时间、以一定价格认购或抛售标的资产的权力（而非义务）。权证（Warrant）可以看作是一种具有期权（Option）性质的初级股票衍生证券。作为权证标的资产的可以是个股，也可以是一篮子股票、指数、商品或其他衍生产品。1911年，美国电灯和能源公司（American Light & Power）发行了全球一张认股权证。二、权证构成要素（1）标的。权证的标的物种类涵盖股票、债券、外币、指数、商品或其它金融工具，目前我国只推出了股票权证。（2）履约方式：　权证的履约方式可分为实物给付及现金结算。（3）履约时间。（4）履约价格（5）执行比例（6）到期日三、权证的分类（1）认购权证与认沽权证 认购权证：赋予权证持有人以一定价格买入股票的权利。 认沽权证：赋予权证持有人以一定价格卖出股票的权利。（2） 股本权证与备兑权证股本权证：由权证标的资产的发行人自行发行，是融资手段之一。备兑权证：由权证标的资产发行人以外的三人发行，不会改变标的资产的股本规模。（3）美式权证、欧式权证及百慕大权证美式权证指的是在权证存续期内，在到期日前的任何时间都可按权履约，欧式权证则只有在到期日或到期限日前几天才可以进行履约。百慕大权证是介于美式权证与欧式权证之间，它是在权证存续期限内，选择几个时点来进行履约。（4）价内权证、价外权证及价平权证还有一种分类有点类似期权分类，期权将履约价格与标的股票价格的高低分为实质、虚值及两平期权。而权证则按照发行时履约价格与标的股票价格的高低，权证可以分为价内权证、价外权证及价平权证三类。对认购权证而言，所谓价内是指，标的股票市场价格高于认购权证的履约价格；若标的股票市场价格低于认购权证的履约价格，则称为价外；标的股票市场价格等于认购权证的履约价格，则称为价平。对认沽权证而言，恰好相反， 比如，目前宝钢权证则是明显的价外权证，市价4.0元，而履约价为4.5元。

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