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学习财务报表,如何看财务报表?

2012-2-21 13:26:10 股票入门 http://rumen.southmoney.com

     如何读懂财务报表,这是每个初学者都头痛的问题。我本人也是从初学者一步一步走过来的,所以我能够深深的体会到其中的艰辛。在这里抛砖引玉谈谈自己对财务报表的认识。
      学习财务报表之前,应当先了解一个经营者的经营流程,这里我就以老陈开蛋糕店讲起。(本故事纯属虚构,如有雷同纯属偶然。呵呵)老陈要开一个蛋糕店,他算了算自己手头有10万元资金,要开一个好的蛋糕店,这点钱还不太够,于是,他首先找到了老王,说服老王也投入了10万元资金加入到蛋糕店的创业中来,此外,他还到银行贷了一笔20万元的款,这样总共投入的资金就达到了40万元。也就是说他手里现在有了40万元的现金,可以投入到蛋糕店的正式运营中去了。他首先买下了一个店面,共花掉了20万元(固定资产),然后购入了相关的生产蛋糕的工具,花了5万元(固定资产),此外,购入制作蛋糕的原材料又花去了5万(成本费用),这样算算,老陈只剩下40-20-5-5=10万元的现金了(现金)。经营开始了,老陈用买回来的材料制作出了很多的蛋糕,假如当月老陈发现他共制作了50个蛋糕,卖掉了40个,现在还剩下10个(库存产品),其中卖掉的40个中,有30个是新顾客付的是现金,而其余10个是老顾客,暂时记账处理(应收账款)。然后老陈又拿出一部分现金买了些原材料和制作蛋糕的设备,以增加经营规模,那么你可以看到,一个完整的经营流程出现了。见下图所示:

老陈和老王的投入就是所有者权益,而贷的款就是负债。负债和所有者权益将会转化成现金,然后现金在投入后就会转化成库存产品和固定资产。产品卖出后,一部分变成了现金,一部分则变成了应收账款,也是就顾客记账处理的那部分。在一定情况下,应收账款则会重新转化为现金,投入到生产经营中去。这就是一个完整的经营流程。请记住上面这张图,这张图搞明白了,财务报表你就基本懂了。
    财务报表有三大部分,资产负债表损益表以及现金流量表,这三个表其实就存在于上面的等式当中。
    一、资产负债表:
    资产负债表的基本公式为“所有者权益+负债=资产”,上面表已经表明的十分清楚了,等式左边是所有者权益与负债,而右边所有的都是资产。你会看到,资产实际上由现金、应收账款、库存产品以及固定资产组成。而现金、应收账款以及产品则就是通常人们所说的流动资产,而厂房设备等等就是固定资产。大家仔细看上面的图,你就会发现几乎所有的经营都是围绕现金展开的。所有者权益和负债会增加现金,而产品与应收账款最终也要转化为现金。所以说现金很重要,它是核心,这也是为什么会有现金流量表的原因所在。
   二、损益表:
   损益表的核心是“利润=收入-费用”,乍一看似乎与上面的图没有关系,其实不然。当产品转化成应收账款和现金的时候,产生的形式是什么?是收入,而当现金转化为产品和固定资产的时候,产生的则是成本和费用,正是这两者之间的不断流动,才最终产生了利润。因此,利润存在与流动转化中。损益表往往研究的是一段时间的利润增长情况,有个问题产生了,上面的转化当中,当期的利润都到哪里去了?没错就是上面的那几个现金转化要素,增加的现金、增加的应收账款、增加的产品、增加的固定资产,这几项加起来扣除相关的费用就是净利润!于是,你明白了,为什么虽然净利润增加了,但是现金可能减少,因为净利润还包括后面的三项,后面的三项任何一个大幅度增加都可能造成现金的减少。于是,有人在研究财务报表的时候说,他造假,利润增高了,应收账款增加的这么多,这有风险,是应收账款拉动了利润,这可能形成坏账,或者,产品积压这么厉害,现金减少这么多等等,其实都来源于上面的等式。
   三、现金流量表:
   这个在等式里看的最清楚了,就是研究现金这一项。产品转化到现金中是多了还是少了,现金是增加了还是减少了,这就是现金流量表研究的内容,正因为在这个转化过程中现金处于核心,因此,几乎所有研究财务报表的人都很重视现金流量表。还有,上面我其实还漏掉了两个转化,那就是现金还有可能转化为负债和所有者权益,为什么?有现金了还债了,你的现金少了负债也少了,现金转化为负债现金就减少了。剩余的现金就转化为所有者权益部分。当你手里的所有现金该缴税的缴税,该发工资的发工资,剩下的富裕的能够让自己随便支配的现金是什么呢?就是大家所说的自由现金流量了。呵呵。
    其实财务报表很简单,就是上面那张图,记住了,理解了,几个报表就懂了。至于其他什么负债率、毛利率、净资产收益率等等指标,其实都是用来查体的,就象温度计一样,你说你发烧了,到底多少度啊,量一量。财务报表就是用这些指标来量温度,量化一下,看公司财务状况是否健康。理解了上面的图,你再回头看这些指标你就会觉得太容易理解了,就这些东西。
   最后提个问题,预收账款和应付账款在等式的哪一部分中呢?应付账款可以看做是短期的负债,预收账款我理解也应当属于短期负债,因为它让现金增加了,但是产品实际还没有付给用户。所以,负债是增加现金的。假如,我在资本市场增发呢?这算什么呢?呵呵,当然属于所有者权益了,因为你筹集到资金了,现金增加了。那分红又算什么呢?当然是现金减少转化为所有者权益也减少了。这个等式其实很有趣的,虽然还有很多细节没在里面包括,但是大多数主要要素已经包含在内了。
   再思考个问题,制造业可以制造产品,那象银行这样的特殊行业,他们的产品在哪里呢?保险呢?运输呢?。。。。

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