萃华珠宝11月4日上市定位分析

　　萃华珠宝（加入自选股，参加模拟炒股）（002731）

　　【基本信息】

　　股票代码002731股票简称萃华珠宝

　　申购代码002731上市地点深圳证券交易所

　　发行价格（元/股）11.92发行市盈率17.28

　　市盈率参考行业纺织服装、服饰业参考行业市盈率25.45

　　发行面值（元）1实际募集资金总额（亿元）4.49

　　网上发行日期2014-10-24 （周五）网下配售日期2014-10-24

　　网上发行数量（股）33，912，000网下配售数量（股）3，768，000.00

　　老股转让数量（股） 回拨数量（股）19，232，000.00

　　申购数量上限（股）14500.00总发行数量（股）37，680，000

　　顶格申购需配市值（万元） 市值确认日T-2日（T：网上申购日）

　　【申购状况】

　　中签号公布日期2014-10-29 （周三）上市日期2014-11-04 （周二）

　　网上发行中签率（%）0.68网下配售中签率（%）0.15

　　网上冻结资金返还日期2014-10-29 周三网下配售认购倍数648.09

　　初步询价累计报价股数（万股）276340.00初步询价累计报价倍数120.15

　　网上每中一签约（万元）87网下配售冻结资金（亿元）291.09

　　网上申购冻结资金（亿元）591.19冻结资金总计（亿元）882.28

　　网上有效申购户数（户）716569网下有效申购户数（户）114

　　网上有效申购股数（万股）495963.60网下有效申购股数（万股）244200.00

　　【公司简介】

　　金银制品、氯化金、金银饰品、珠宝、铂首饰、钯首饰、工艺品、电工触头、石钢玉件、钟表、不锈钢制品生产、加工、批发、零售；房屋租赁；旧首饰收购、兑换；自营和代理各类商品和技术的进出口？但国家限定公司经营的商品和技术除外；黄金交易代理。

　　筹集资金将用于的项目序号项目投资金额（万元）

　　1增设直营店项目40870

　　投资金额总计40870.00

　　超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）4044.56

　　投资金额总计与实际募集资金总额比90.99%

　　【机构研究】

　　招商证券（加入自选股，参加模拟炒股）：萃华珠宝合理估值为11.40元

　　盈利预测与估值：预估发行后总股本为1.51 亿股，据此测算预计公司2014-16年摊薄每股收益分别为0.76/0.87/0.99 元（分别增长3%/15%/14%），参考老凤祥（加入自选股，参加模拟炒股）等业内可比公司，我们认为公司合理的2014PE 中枢为15X，对应的价值中枢为11.40 元。（招商证券）

　　海通证券（加入自选股，参加模拟炒股）：萃华珠宝合理估值为12-15倍PE

　　盈利预测及估值建议。预计2014-2016年摊薄EPS各为0.80元、0.90元和1.04元，增长8.73%、12.39%和15.76%。A、 H股可比公司2014年动态PE均值17.3倍，区间〔8.1，32.7〕倍，考虑到公司目前仍处快速扩张阶段，中长期市场地位和经营能力尚待考察，给予 2014年12-15倍PE，对应合理价值区间为9.6-12元。（海通证券）

　　投资者可以对萃华珠宝进行关注，从而进行有利投资。