光华科技（002741）：新股申购策略

　　光华科技新股申购指南、光华科技新股申购策略

　　投资要点：

　　公司摊薄后2014-2016年的实际与预测EPS0.57、0.62、0.66元。可比公司2015年的PE是27倍，可比证监会行业最近1个月的估值38倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价43%。

　　建议公司报价12.31元，对应2014年摊薄PE为22.98倍。

　　预估中签率：网上0.68%;网下中公募与社保0.72%，年金与保险0.28%，其他0.16%。预计网上冻结资金量490亿元，网下冻结128亿元，总计冻结618亿元。

　　资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95万亿元，预计7天回购利率将达到6.5%。

　　预计涨停板5个，破板卖出的打新年化回报率：网上50%、网下公募与社保55%，年金与保险20%，其他10%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得0.70%、0.77%、0.27%、0.15%的破板绝对收益率。

　　公司基本情况分析？公司主要从事PCB化学品、化学试剂等专用化学品的研发、生产、销售和服务，产品以PCB化学品和化学试剂为主。

　　？发展空间：1）新领域专用化学品将成为行业发展的主要增长点。2）信息技术的发展，将会带动上游原材料PCB化学品市场规模的扩大。

　　3）国内化学试剂企业崛起，国产试剂产品的市场占有率逐步提升。

　　？公司竞争优势：1）技术创新模式。2）自主品牌。3）PCB制造技术整体解决方案。

　　？风险：产品被仿制风险、下游产业波动风险、原材料价格波动风险、存货及应收账款净额较大的风险、市场竞争的风险、抗菌药物整治工作带来的风险。

　　投资者可以对光华科技进行关注，从而进行有利投资。