申购新股涉及的基础知识

　　1.申购年化收益率计算方法

　　2. 新股中签所需最小资金推算公式

　　3. 个人中签概率的估算方法

　　申购年化收益率公式：s%=1+m*r%-1 申购年化收益率=中签率*新股首日涨幅*60 新股的单次收益率r%=新股中签率*新股首日涨幅

　　s%：投资活动的年化收益率

　　r%：期间收益率，或新股申购的单次收益率 m：年周转次数，或年申购新股次数

　　申购的资金冻结时间为T+4，而一年中有效交易日约为240天，假定新股不停顿连续发行的话，则m=240/4=60次

　　该近似公式中的注意事项：

　　1、关于新股申购的年周转次数，m取60次是满负荷连续发行的情况，过去近一年的实际情况是，曾有几次较大的间隔，如06年6月中旬至7月上旬仅发行了一只中行，8月中下旬甚至完全是空白。今年3月、5月的发行新股数量也较少。如此，现行计算方法高估了年化收益率；

　　2、通常情况，我们选用新股的首日收盘价（First Day Close）计算涨幅，但部分新股存在严重的操控，比如中工国际、德棉股份、信隆实业等，首日尾盘大幅拉抬，次日跌停。现行计算方法略高估了首日涨幅，此处似改为首日成交均价计算涨幅更为合理。如此评估群体收益分布，更加客观，此将在后续研究中予以改进。

　　例：07年上市部分新股年化收益率： 平安：2.3041%*38.43%*360/5=63.8% 东港：0.5052%*64.20%*360/6=19.5% 紫鑫：0.4145%*75.73%*360/6=18.8% 康强：0.6165%*97.75%*360/6=36.2% 新海：0.5020%*178.86%*360/6=53.9% 科陆：0.3905%*156.90%*360/6=36.8% 天马：0.1633%*141.41%*360/6=13.9% 荣信：0.1131%*174.60%*360/6=11.8% 天邦：0.2340%*132.98%*360/6=18.7%

　　新股中签所需要的最少资金公式：中签所需最小资金=每签金额/中签率 每签金额=发行价*申购单位

　　（其中申购单位，普通的新股，沪市为1000股，深市500股）

　　例：002482广田股份公布的中签率为1.82523％，发行价51.98元，最少申购500股。

　　所以中签所需要的最少金额=500股*51.98/1.82523％=1423930元

　　个人中签概率的估算方法公式：

　　个人中签概率=个人资金额/申购单位 *中签率

　　在新股申购的决策中，中签率未知

　　发行中签率=发行筹资额/参与申购资金

　　发行筹资额=发行价*发行股份数

　　即个人中签概率与发行股份数成正比，与一级市场参与申购的资金成反比； 举例：假定中国远洋网上发行8亿股，一级市场总参与资金为1.2万亿，而你手

　　中现有的闲余资金为100万元，则根据公式可知：

　　100万元参与申购中远的个人中签概率 =100万元/1000股*（8亿股/1.2万亿元）=66.67%，即三分之二机会可中签