海外创业板市场的发展阶段有哪些？

　　我们耳熟能详的海外创业板市场有纳斯达克、科斯达克等等，但事实上，在经历了起步、繁荣、调整和复苏四个阶段后，它们都是佼佼者或是幸存者。一份海外创业板市场资料汇总表显示，截至2008年末，海外75家创业板市场有28家因为种种原因被关闭或转换。

　　起步阶段

　　1962年，纽约商品交易所设立了专门针对中小企业的股票市场——全国证券交易所，但由于上市公司家数少、知名度不高、声誉欠佳，不得不被迫早早关闭。1971年，美国纳斯达克成立，标志着创业板市场的真正起步。20世纪80年代以后一批高科技公司如微软、英特尔的上市，使得纳斯达克成了全球创业板市场成功的典范与各国竞相仿效的对象。

　　深交所的一份研究报告总结起步阶段的创业板主要特点为：市场形成具有自发性，市场规模较小，大多从属于主板市场。

　　繁荣阶段

　　1990～2000年是海外创业板市场发展的“黄金十年”。

　　据统计，1992～2000年，共有4211家公司在纳斯达克首次公开发行，是同期纽交所的6.28倍。1994年纳斯达克的交易量超过了纽交所，1999年纳斯达克交易金额达10.7万亿美元，首次超过纽交所，成为世界上交易金额最大的证券市场。

　　伴随着新经济和网络股概念热浪，全球创业板市场出现了疯狂上涨行情。1990年纳斯达克综合指数仅为500点左右，到1998年7月指数翻番，但纳指从2000点到2000年3月的5000点以上。