浙江鼎力（603338）：国内高空作业机械龙头企业

　　浙江鼎力：国内高空作业机械龙头企业。

　　公司产品包括高空作业平台和叉车，主要用于船舶制造、大型设备维修、地铁、车站、码头维护、建筑施工、安装和物流仓储等行业。公司具备较强的技术优势和创新能力，形成了较为全面和合理的产品结构布局，在国际市场上有较高的性价比和更为灵活的产品定价权。

　　报告期内，公司营收实现平稳增长，净利较快增长。2012 年公司实现营业收入2.90 亿元，归属于母公司净利润0.56 亿元，至2014 年公司实现营业收入3.74 亿元，归属于母公司净利润0.92 亿元，营收年均复合增长率达到8.8%，归属于母公司净利润年均复合增长率为11.59%。公司管理层预计募投项目达产后年营业收入将新增3.9 亿元，新增净利润为0.76 亿元。

　　产品需求有回暖的趋势。高空作业平台行业属周期性行业，2008 年受金融危机的影响，高空作业平台行业增速放缓，自2010 年起，随着世界各国经济的复苏以及新兴市场的崛起，高空作业平台行业再次恢复增长势头。

　　盈利预测与投资建议：按发行后股本计算，我们预测公司2015~2017 年EPS 分别为1.41、1.63、1.97 元，29.56 元/股的发行价相对于2014 年、2015年PE 分别为20 倍和18 倍。考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力，及当前新股受追捧的投资风格，我们认为给予公司2015 年30~35 倍较为合理，合理股价为48.9~57.05 元。

　　风险提示：市场环境变化导致塑胶制品需求下滑风险;产品技术落后风险;原材料成本波动风险。

　　投资者可以对浙江鼎力进行关注，从而进行有利投资。