唐人神询价区间为23.4-27.8元

　　唐人神（002567）：询价区间为23.4-27.8元。

　　唐人神（002567）依托生猪全产业链，打通“种、饲、肉”上下游

　　唐人神拟公开发行3500万股普通股，占公司发行后13800万总股本的25.36%。公司初步询价截止时间为2011年3月11日下午3点，申购日期为2011年3月16日。

　　投资建议：我们预测2011年和2012年，公司EPS分别为0.86元和1.08元。考虑到公司具备从饲料供应、生猪养殖到肉制品加工的完备生产链，我们给予公司2011年32-38倍市盈率，对应的合理价值区间为27.52-32.68元。我们选取一二级市场15.00%的折让，建议IPO询价区间为23.39-27.78元。

　　1. 主营饲料，拥有完备产业链

　　公司前身是由湖南省株洲市饲料厂和注册于香港的大生行饲料有限公司合资于1992年9月11日设立的湖南湘大实业有限公司，公司主要产品包括饲料（猪饲料、禽饲料、水产饲料）、生鲜肉及各类肉制品、种猪和动物保健品，并形成以“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖”五大环节为核心的生猪养殖产业链一体化系统。公司销售收入以饲料为主，2010年公司饲料业务收入达39.22亿元，占主营业务收入的89.54%，主营业务突出。

　　本次发行前，株洲成业投资股份有限公司（以下简称“株洲成业”）持有公司3412.29万股股份，占股份总额的33.12%，为公司控股股东。湖南山业投资咨询有限公司（以下简称“山业投资”）拥有株洲成业69.87%的股权，而陶一山先生及其之子陶业先生（一致行动人）共同拥有山业投资100%的股权，因此陶一山先生通过山业投资控制了株洲成业59.87%股权，进而间接控制公司33.12%的股份，是公司的实际控制人。

　　投资者可以对上述唐人神相关内容进行了解。