方盛制药25日申购 申购策略

　　方盛制药25日申购 申购策略

　　方盛制药申购指南

　　方盛制药此次发行总数为2726万股，网上发行1026万股，发行市盈率22.85倍，申购代码：732998，申购价格：14.85元，单一帐户申购上限10000股，申购数量1000股整数倍。

　　【基本信息】

　　发行状况603998 股票简称 方盛制药

　　申购代码732998 上市地点 上海证券交易所

　　发行价格（元／股）14.85 发行市盈率22.85

　　市盈率参考行业医药制造业 参考行业市盈率41.21

　　发行面值（元）1 实际募集资金总额（亿元）4.05

　　网上发行日期 2014-11-25 （周二） 网下配售日期2014-11-24、11-25

　　网上发行数量（股）10，260，000 网下配售数量（股）17，000，000.00

　　老股转让数量（股）　 回拨数量（股）

　　申购数量上限（股）10000 总发行数量（股）27，260，000

　　顶格申购需配市值（万元）10 市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

　　【公司简介】

　　方盛制药主营业务为集新药研发、成药生产和销售于一体的综合性制药企业。

　　【机构观点】

　　齐鲁证券：给予公司15年38-42倍PE

　　作为一家中成药普药类上市公司，方盛制药的主要看点在于：一、实际控制人年富力强（71年生）、进取心足；二、激励机制完善，核心管理层拥有公司股份；三、现有业务稳健增长有保障。

　　从产品线布局来看，公司目前已形成心脑血管、抗感染、儿科、妇科、骨科5大类产品类别，总体布局较为完善心脑血管中成药品类：13年收入1.5 亿，同比增长26%，占比38%。心脑血管疾病发病率高（近3亿病人），相关用药市场规模大（心脑血管中成药已达800亿规模），未来公司产品仍有望在低 份额上较快增长。

　　假设公司本次发行新增股本2726万股，我们预计其14-16年EPS分别为0.84元、1.11元和1.24元。参考中药行业50亿市值以下公司平均估值，给予公司15年38-42倍PE，建议目标价42.18-46.62元。

　　风险提示：1、药品降价风险；2、中药材价格波动风险。

　　投资者可以对方盛制药25日申购进行关注，从而进行有利投资。