蓝思科技(300433):视窗保护玻璃龙头 增长可期
2015-3-5 15:45:56 股票入门 http://rumen.southmoney.com
蓝思科技:视窗保护玻璃龙头,增长可期。
蓝思科技拟通过IPO 发行不超过6736 万股,募集约15.49 亿元:蓝思科技拟发行不超过6736 万股,发行后总股本不超过6.7336 亿股,募集资金15.49 亿元。发行完成后实际控制人仍为周群飞和郑俊龙夫妇。
全球视窗玻璃保护屏主要供应商:公司是全球视窗保护玻璃主要供应商,并向蓝宝石摄像头保护镜片、指纹识别保护镜片等延伸。伴随着手机、平板等下游应用出货增长和公司募投产能释放,预计2015 至2017 年收入将分别达到186 亿、233 亿、280 亿,同比增长28.0%、25.4%、20.4%。
视窗玻璃保护屏渗透率提升,且受益下游终端市场增长:传统的亚克力保护屏性能差,且不适用于智能终端设备,随着智能终端占比的提升,视窗玻璃保护屏渗透率将提升。同时智能手机和平板电脑出货的不断增长,推升了视窗保护屏的市场需求。
公司主业清晰,募投项目进一步提升产能:公司主业清晰,未来增长源自视窗保护玻璃产品以及蓝宝石、陶瓷等新材料产品。募集资金将投向中小尺寸和大尺寸玻璃保护屏项目,进一步提升产能,发挥规模优势。
估值及投资建议:预计公司2015-2017 年EPS 分别为2.62、3.60、4.62 元。
假设足额发行6736 万股,预计发行价格约为22.99 元。我们认为可给予公司2015 年20-25 倍PE,上市后存在较大上涨空间,建议积极申购。
风险提示:行业竞争加剧、客户相对集中、下游需求变化、汇率风险。
投资者可以对蓝思科技进行关注,从而进行有利投资。
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