比亚迪申购价多少？

　　比亚迪（002594）申购价15.4～20元。

　　比亚迪（002594）新能源领域成为未来主要看点

　　投资要点：l建议询价区间 15.4～20 元。我们预计公司11、12、13 年发行后完全摊薄EPS 为0.77 元、1.06元和1.24 元，结合同行业可比公司估值情况，考虑未来公司在新能源领域的拓展，我们认为合理的询价区间在15.4～20 元之间，对应2011年20倍～25倍的市盈率。

　　公司是新能源汽车领军企业，拥有丰富产品线，目前已经推出混合动力轿车F3DM，电动轿车E6及电动大巴K9，未来公司还将在2012年下半年推出小型电动轿车E1，并在2015年之前推出紧凑型电动轿车E3。未来在产业瓶颈被逐步克服，电动汽车产业化进程加速过程当中，作为新能源汽车的领军企业，公司将充分受益。

　　稳步推进太阳能及储能电站商业化。比亚迪商洛项目一期100MW 项目已建成投产，二期300MW 项目已经启动，预计将于2011 年底建成并进入试生产阶段，同时公司太阳能电池模组产量达将到1GW。同时公司已于2010 年内分别与南方电网和国家电网签约竞得MW 级储能电站项目，稳步推进储能电站的商业化进程。

　　本次募集资金主要投向以下三个项目，包括：1）深圳市比亚迪锂电池有限公司锂离子电池生产项目；2）深圳汽车研发生产基地项目；3）比亚迪汽车有限公司扩大品种及汽车零部件建设项目。本次募投项目达产后，公司将新增1.7亿只锂离子电池、30 万辆整车及零部件的年生产能力。

　　主要风险：传统汽车盈利大幅下滑；电动轿车及电动大巴销量低于预期；太阳能及储能电站拓展低于预期。

　　特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现，而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。

　　投资者可以对比亚迪进行关注，从而进行有利投资。