现金流量表与企业财务状况分析

  1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起人们的广泛注意。令人不解
的是，Grant公司在破产的前一年，即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资
金2000多万美元；银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价
格出售。为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？ 为什么投资者会购买一个
濒临破产公司的股票而银行也乐于为其发放贷款？ 问题就出在投资者和债权人未对该公司的现金流
动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量表，就会发现早在破产前5年，即1970
年，该公司的现金净流量就已出现负数。 若如此，投资者就不会对一个现金严重短缺、毫无偿债能
力的公司进行投资。 这一事件使投资者认识到，简单地分析资产负债表、利润表或财务状况变动表
已不能完全满足投资决策的需要。 他们需要了解企业的现金流动状况，需要知道为什么盈利企业会
走向破产？为什么亏损企业会发放股利？ 为什么经营净利润与经营现金净流量不相等？这类问题均
可通过分析现金流量表得以解答。
    我国已发布的《企业会计准则----现金流量表》要求企业按直接法编制现金流量表， 并在附表
中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息， 这对于揭示企业一定期间现金流量的生
成及其原因，从现金流量角度分析企业净利润的质量具有积极作用。现以ABC公司为例，说明如何利
用现金流量表分析企业的财务状况。
    ABC公司现金流量表（19xl年度）   单位：元
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        项   目                       │    金额 
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一、经营活动产生的现金流量　　　      │     
  销售商品、提供劳务收到的现金        │10 342 737
  收到增值税销项税额                  │   229 500
    现金收入小计                      │10 572 237
  购买商品、接受劳务支付的现金　      │11 227 400
  支付给职工及为职工支付的现金        │    40 000
  支付的增值税款                      │   229 500
  支付的所得税款                      │    49 658
  支付的除增值税、所得税以外的其他税费│     1 459
  支付的其他与经营活动有关的现金      │    18 000
    现全支出小计                      │ 1 566 017
  经营活动产生现金流量净额            │     6 220
二、投资活动产生的现金流量：          │
  收回投资所收到的现金                │     8 250
  分得股利或利润所收到的现金          │     2 750
  取得债券利息收入所收到的现金        │     1 275
  处置固定资产而收回的现金净额        │       750
    现金收入小计                      │    13 025
  购建固定资产所支付的现金            │   114 900
  权益性投资所支付的现金              │    10 000
    现全支出小计                      │   124 900
  投资活动产生的现金流量净额          │  -111 875
三、筹资活动产生的现金流量            │
  吸收权益性投资所收到的现金          │    25 000
  发行债券所收到的现金                │   400 000
  借款所收到的现金                    │    90 000
    现金收入小计                      │   515 000
  偿还债务所支付的现金                │    21 200
  分配股利或利润所支付的现金          │    25 000
  偿还利息所支付的现金                │       250
    现金支出小计                      │    46 450
  筹资活动产生的现金流量净额          │   468 550
四、现金和现金等价物净增加倾          │   362 895
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        补充资料                      │   金额 
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1．不涉及现金收支的投资和筹资活动：   │
   以固定资产、无形资产对外投资       │    47 500
   本期提取盈余公积金                 │    15 017
2．将净利润调节为经营活动的现金流量   │
      净利润                          │   103 572
   加：计提的坏账准备或转销的坏账     │       198
       固定资产折旧                   │     7 300
       无形资产摊销                   │     2 025
       待摊费用摊销                   │     3 000
       处置固定资产的损失             │     2 250
       财务费用                       │     6 200
       投资收益                       │    -4 025
       存货增加                       │  -125 800
       经营性应收项目减少             │     5 900
       经营性应付项目槽加             │     5 600
       增值税增加净额                 │         0
       经营活动产生的现金流量净额     │     6 220
3．现金和现金等价物净增加情况：       │
       现金和现金等价物的期末余额     │   417 345
   减：现金和现金等价物的期初余额     │    54 450
   现金和现金等价物的净增加额         │   362 895
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